产能过剩中国大豆压榨面临更大挑战反枝苋

产能过剩中国大豆压榨面临更大挑战

在6日举行的第九届国际油脂油料大会上，嘉吉投资(中国)谷物与油籽价值链中国与韩国区事业部副总裁周学军表示，未来随着中国豆粕和豆油消费增速放缓，压榨产能的快速扩张将使得中国大豆压榨行业面临更加激烈的竞争，整个产业应该要反思，要重新定位。

周学军表示，今年已成为全球大豆供需基本面的拐点，现在已出现大豆供应宽松的局面。

在过去的10年，全球大豆的需求10%是因为中国需求带动的。在将来的10年，中国难以保持这样的增速。在过去20年间中国大豆进口量激增、压榨行业快速扩张期间，虽然大豆市场是有跌宕起伏、坐过山车的情况，但是总体的趋势是向上的。周学军认为，如果市场处于相对下跌的态势，单纯从加工利润的角度去看，中国的大豆压榨行业可能会面临更大挑战。

统计数据显示，过去5年，国内大豆压榨工厂的新建产能每年接近1200万吨产能增加的速度，相当于每年建12个3000吨日加工的大豆加工厂。目前整个行业产能平均利用率差不多55%左右。如果说我们将来继续保持产能扩张的速率，将来行业产能利用率应该来得更低，整个行业平均开机率将会降到50%以下。过去的10年不止是中国的压榨行业产能快速扩张，在全球不同的国家和地区大豆加工产能增长速度都是很惊人的。与中国相媲美的是南美的阿根廷，大豆压榨产能在过去的10年期间翻了一番以上。

“从2008年到目前为止，以压榨成本计算，绝大部分情况下压榨企业是无法去获取利润的。”周学军解释，在过去10年左右的时间，国际大豆市场总体上是上涨行情，中国压榨企业是天然做多的行业，用历史成本来算，利润非常客观。国内很多企业以产能为基础，建立了很多投机和贸易的头寸。但商品市场不可能只是单边的趋势上涨，如果像今年出现熊市的结构市场，对整个压榨行业形成的挑战是可想而知的。排除在期货市场里做套期保值成功的，大多数还是承受比较大的风险，通过大的交易想从市场赚钱来弥补加工这块的成本，这是不可持续的。

周学军认为，如果中国的豆粕和豆油需求在将来10年或者20年不能保持5%的增长，国内压榨行业面临的挑战是产能利用率仍然会偏低。要想把1.6亿吨的产能都利用上，甚至达到80%，还有很长的路要走。

周学军表示，中国大豆压榨行业可能面临的另外一个挑战是中国肉类或者动物蛋白进口政策调整。如果肉类和所有动物蛋白产品的进口放宽，这对压榨行业是有冲击的。与巴西和美国相比，中国的原料成本远远高于巴西甚至美国。中国整个大豆压榨行业的扩张仍然是蛋白需求驱动，而不是油籽需求的驱动。

周学军呼吁整个压榨行业要停止新产能的建设。他表示，再增加新建工厂，有可能会成为压跨行业最后一根稻草。如果有抱负的企业需要扩张，可以通过合并和收购来实现增长。逐步淘汰低效产能，整个行业应该把目标放在改善利润上。

(文章来源：证券时报)

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